AUD/USD Stabil Tepat di Atas 0,7450, Masih Pemain G10 Terburuk Hari Ini

• Laju pullback Selasa AUD/USD telah melambat dalam perdagangan baru-baru ini, dengan beberapa support ditemukan di 0,7450.
• AUD adalah pemain G10 terburuk di tengah penurunan harga bijih besi dan setelah RBA dovish.

Meskipun tetap menjadi mata uang G10 berkinerja terburuk hari ini, penurunan AUD/USD telah mereda dalam perdagangan baru-baru ini, dengan pasangan ini tampaknya menemukan beberapa support di terendah 21 dan 22 Oktober tepat di atas 0,7450.

AUD sangat terbebani sejauh Selasa ini oleh dua faktor utama; 1) Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA) Philip Lowe memberikan dorongan balik yang lebih kuat dari yang diharapkan terhadap antisipasi hawkish pasar uang Australia yang melihat kenaikan suku bunga secepat 2022 dan 2) penurunan tajam harga bijih besi Tiongkok yang melihat kontra berjangka di bursa Dalian turun 10% dan mencapai "batas bawah"-nya di tengah kepanikan di seputar permintaan yang lemah karena produksi besi cair dibatasi karena daya dihemat untuk musim pemanasan musim dingin yang akan datang dan dengan maksud untuk memastikan kualitas udara untuk Olimpiade musim dingin – ingat, salah satu ekspor utama Australia ke Tiongkok adalah bijih besi.

Rekap RBA

Hanya untuk dengan cepat merekap acara RBA tadi malam; bank mempertahankan suku bunga di 0,1% dan mempertahankan laju pembelian obligasi mingguan di A$ 4 miliar, seperti yang diperkirakan. Bank juga mengumumkan berakhirnya kebijakan kontrol kurva imbal hasil, di mana RBA telah berusaha untuk menjaga imbal hasil pada semua obligasi pemerintah yang jatuh tempo hingga April 2024 di 0,1%, dengan mengatakan kebijakan tersebut menjadi tidak efisien – alasan sebenarnya karena pasar memaksanya untuk meninggalkan kebijakan tersebut, dengan imbal hasil pada April 2024 melonjak minggu lalu ke jauh di atas 0,1%, membuat RBA dalam situasi di mana mereka harus membeli miliaran untuk mempertahankan target imbal hasil, biaya yang tampaknya mereka putuskan tidak layak dikeluarkan. Tindakan ini sudah diperkirakan setelah RBA menahan diri dari mencegah lonjakan imbal hasil pekan lalu.

Namun, RBA tampaknya telah mengejutkan investor, dengan melawan antisipasi agresif pasar terhadap kenaikan suku bunga dalam jangka pendek. Gubernur RBA Lowe tidak percaya terhadap prospek kenaikan suku bunga secepat 2022 dan kritis terhadap antisipasi pasar sebagai "reaksi berlebihan" terhadap data inflasi global. RBA memang mengakui bahwa sekarang dapat melihat kenaikan suku bunga secepat 2023, meskipun kenaikan suku bunga pertama pada tahun 2024 juga tetap sangat mungkin dan prospek suku bunga sekarang lebih tidak pasti daripada sebelumnya. Itu karena, ketika tekanan inflasi global telah jelas meningkat, sejauh mana tekanan tersebut mempengaruhi Australia masih belum diketahui dan bahwa pertumbuhan upah (yang RBA lihat sebagai pendorong utama inflasi jangka panjang) masih diperkirakan akan tetap lemah hingga setidaknya 2023.

Apa yang selanjutnya untuk AUD?

Pedagang AUD/USD sekarang menunggu acara ekonomi utama di AS, termasuk pertemuan FOMC pada hari Rabu dan laporan tenaga kerja AS pada hari Jumat, tetapi juga akan memperhatikan rilis Pernyataan RBA soal Kebijakan Moneter (dan prakiraan ekonomi baru) selama sesi Asia Pasifik pada hari Jumat.

ING berpikir AUD belum mencerminkan sejauh mana kenaikan baru-baru ini dalam short end rates Australia (untuk mencerminkan taruhan RBA hawkish), dan dengan demikian undervalued, meskipun pasar uang secara sederhana menurunkan taruhan hawkish ini setelah pengumuman RBA tadi malam. Bank berpendapat bahwa undervaluation ini dikombinasikan dengan fakta bahwa, menurut data posisi CFTC terbaru, pasar tetap sangat jual AUD, berarti ada risiko kenaikan dalam dolar Australia dalam waktu dekat. MUFG tidak setuju, dengan pertemuan RBA tadi malam menekankan kepada mereka bahwa bank sentral akan tertinggal dari the Fed, RBNZ, BoE, BoC dan Norges Bank dalam hal normalisasi kebijakan moneter, yang mungkin membebani dolar Australia dalam beberapa minggu mendatang, yang, ketika dikombinasikan dengan tekanan teknis negatif setelah AUD/USD gagal menembus di atas MA 200-hari, berarti risikonya condong ke sisi bawah.